A Ilha Pingarea está localizada no Oceano Desconhecido, ao norte do reino de Rinkitinkia, separada do país de Oz pelo Deserto Maligno e pelas posses do Rei dos Anões. O rei Kittikut governa a Pingarea, e seus súditos estão envolvidos principalmente na extração de pérolas, que eles trazem para Rinkitinkia, na cidade de Gilged, onde a compram para o rei Rinkitinka. A vida em Pingarea segue pacificamente, embora os ladrões das ilhas de Regos e Koregos tenham tentado capturá-la, mas, tendo recebido uma recusa, eles se voltaram e, depois de uma tempestade, se afogaram.

Uma vez Kitticut mostra ao seu filho o Príncipe Inge três pérolas e fala sobre suas propriedades mágicas. O azul dá a seu dono um tremendo poder, o rosa protege de todos os perigos, e o branco sabe falar e dá conselhos sábios. Foram essas pérolas, segundo Kittikut, que o ajudaram a defender a ilha dos ladrões, e agora ele faz do príncipe Ingu o guardião dos talismãs mágicos, relatando um esconderijo no palácio onde estão localizados.

Um navio chega a Pingarea e nele está um homem gordo e alegre, o rei Rinkitink. Há muito que ele queria olhar para a ilha onde essas belas pérolas eram minadas, mas os cortesãos não queriam deixar seu mestre de lado e, agora, aproveitando um momento conveniente, partiu secretamente. Uma cabra um pouco mal-humorada que Bilbil chega com ele, na qual Rinkitink geralmente dirige quando sai do palácio.

Rinkitinka é calorosamente recebido e não tem pressa em deixar Pingarea. Mas o idílio é perturbado pelo aparecimento de navios de Regos e Koregos. Desta vez, os invasores conseguem pegar a família real de surpresa. Tendo destruído o palácio e saqueado a ilha, eles zarparam, carregando seus navios até a borda com o bem de outras pessoas e levando os habitantes da ilha em cativeiro. O rei e a rainha compartilham o destino de seus súditos.

Inge consegue escapar de ladrões armados. Logo, Rinkitinka e Bilbil tiveram a sorte de evitar o cativeiro. Depois de encontrar pérolas preciosas nas ruínas do palácio, mas sem contar a seus companheiros, Inga zarpa com Rinkitink e Bilbil para as ilhas de Regos e Koregos para tentar resgatar os infelizes do cativeiro.

Quando Inga e seus amigos pousam em Regos, seu senhor, o cruel rei Gos, envia um exército contra eles, mas as pérolas fazem seu trabalho, e Gos e seus servos fogem horrorizados para Koregos, onde sua esposa, a rainha Kor, domina.

Parece que tudo está indo bem. Mas aqui Rinkitink comete um erro. Ele nem sabe que Inga armazena duas das três pérolas em sapatos. Irritado com o gato, que o impediu de dormir com o miado, Rinkitink lança o príncipe com um sapato. Agarrando um sapato pela manhã, Inga corre em busca, mas ele caiu no chão. Enquanto Inga procurava o primeiro sapato, a empregada jogou o segundo no lixo. E você não pode encontrá-lo. Inga tem apenas uma pérola branca, que o aconselha a ser paciente, seja firme e espere, mas essas palavras sábias pouco confortam o menino.

Enquanto isso, o astuto Kor está na Regos para entender o que é o quê. Percebendo que Inga não é tão forte quanto o marido parecia a Gos, ela captura o jovem príncipe e o gordo Rinkitinka. Ela os leva para seu palácio em Koregos e os transforma em um servo.

Os sapatos, como se vê, não desapareceram sem deixar vestígios. Aconteceram que eles foram encontrados pelo mineiro de carvão Nikobob, que passavam e foram levados para a cabana da floresta, onde deu a filha Zella. Logo, Zella vai a Koregos com um balde de mel para vendê-lo à rainha. A menina chega ao palácio a tempo. Irritada com as mulheres em cativeiro de Pingarei, a rainha as condena a açoitar e envia Inga para o chicote. Ele desanimado vai cumprir o pedido e conhece Zella. Vendo seus sapatos com pérolas, ele a convida a trocar, prometendo enriquecer seus pais em troca.

Frustrado pelo fato de não levarem o chicote e não poderem começar a açoitar, Kor procura Inga. Vendo que ele está trocando de sapato com uma garota, ela pega furiosamente um chicote, mas não toca no garoto. A rainha bate nele com uma adaga, e novamente sem sucesso. Percebendo que o poder que tanto assustara Gos havia retornado ao seu oponente, a rainha foge em pânico do palácio.

No entanto, ela e o marido Gos não deixam Koregos de mãos vazias. Eles levaram os pais de Inga, embarcaram no navio e, tendo navegado para as posses do rei dos anões, pediram que ele escondesse bem os cativos.

Seguindo os passos dos governantes de Regos e Koregos, Inga e Rinkitink também se encontram no submundo dos Anões. Agora Inga já está dizendo a seu companheiro sobre as pérolas, e Rinkitink pede ao menino para lhe dar rosa, para que ela possa ajudá-lo a se proteger de problemas se eles e Inga participarem das cavernas.

O rei dos anões, é claro, não vai dar a eles seus cativos, e de várias maneiras ele está tentando atormentar os alienígenas.No entanto, para seu desgosto e surpresa, ele falha repetidamente. Mas Inge não consegue descobrir onde seus pais definham. Dorothy descobre o que aconteceu em Pingarea e pede a Ozma que a deixe ir ajudar. Ela não tem nada contra isso, e Dorothy, levando com ele o Mago da Cidade Esmeralda, que aprendeu a conjurar bem, aparece no Rei dos Anões. Ele ainda não vai libertar os pais de Inga, mas Dorothy, sabendo como penetrar no monarca vil, mostra uma cesta de ovos de galinha. Isso aterroriza o rei, e ele entrega seus cativos.

Enquanto isso, o mago descobre que a cabra Bilbil não é outra senão o príncipe Bobo, do país de Bobolândia, transformado em animal por uma feiticeira do mal. Ao retornar à Cidade das Esmeraldas, ele dissipa os feitiços do mal, a cabra mal-humorada desaparece e um jovem bonito aparece em seu lugar.

Em homenagem à libertação do rei e da rainha Pingarei, Ozma organiza um banquete na montanha, após o qual Inga, seus pais, assim como Rinkitink e Bobo vão para Pingarea. Enquanto visitavam Ozma, o mineiro de carvão Nicobob liderou a restauração da ilha e agora Pingarea se tornou mais bonita do que antes. A família real celebra alegremente a festa de inauguração no palácio restaurado, e a vida na ilha volta a fluir como antes.

Um belo dia, navios aparecem novamente no horizonte. O medo de que esses novos invasores se dissipem rapidamente. No entanto, Rinkitinka ainda não está feliz. Acontece que seus súditos, Gilgodts, estão muito entediados sem o mestre e prepararam uma expedição para ele. Rinkitink concorda em retornar, mas com a condição de que outros três dias ele possa se divertir na ilha. A diversão é um sucesso, e então o rei gordo e seu amigo, o príncipe Bobo, partem de Pingarei.